中国会成为日韩之后第三个失望

中国吸引的外来投资今年上半年达到340亿美元；2003年，外来投资增长 7.5％，达到530亿美元。香港摩根－士丹利的中国金融战略分析家谢国忠注意到，近来，参加他举办的有关中国的研习会的参加人数增加了2到3倍。不过，他对这种歇斯底里般的热情相当怀疑。他发出预言，中国将成为继日本和韩国之后的第三个大失望。自从他作出这一番不友好的预测后，中国网站上就再也无法找到他的批评性文章了。谢国忠最基本的论点是，由于中国将本国货币与美元挂钩，在美联储提高利率时也必须跟进，而在建或尚未销售的房产项目牵涉到大约6000亿美元，这样，在利率上升200个基本点的情况下，房地产商的债务负担就会增加120亿美元。这就意味着，许多资金薄弱而又过度发展的领域势将难以为继。对数千万已经自购房产的人来说就更会是一场灾难。根据官方提供的数据，现有70％的城市居民购买住宅，按照 5％的贷款利率，随着基础利率的提高，其负担将大大增加。

“商报”继续写道：

从此而来的将是经营困难的国有银行债台高筑，呆帐明显增加。在中国，流入火爆的房地产的资金中有60％是银行贷款。为此，花旗银行集团已经发出警报。鉴于许多地方并不遵从中央政府经济降温的政策，因此，一些分析家依然担心，中国经济会出现硬着陆。某些中国问题专家预计，在未来3到6个月内，中国将继续强化降温措施，直至派遣专员，在各地银行检查每一笔贷款。这样，外国投资也将出现硬着陆的危险。