100609 Arcandor Investoren

申请破产的阿坎多集团旗下有三家子公司：嘉士达，万乐和普利梦达。家庭电视购物频道HSE24和经营最佳的托马斯·库克旅游公司没有受到破产影响。阿坎多在托马斯库克旅游公司参股52.8 %。该旅游公司已经作为独立的公司在伦敦证券交易所上市。阿坎多申请破产的消息传出后，托马斯库克旅游公司的股票一路飙升。

股票经纪人奥利弗·罗斯对此并不感到惊讶。他说："当然也有一些大胆投机者趁机买进。而其他的投机者现在则期待着阿坎多被分解。我们知道阿坎多有三大支柱，其中之一就是赢利极好的托马斯库克旅游公司。现在，该公司的股票开始被大规模炒作。但是，该公司今后的命运如何，如果公司集团被分解，托马斯库克将被谁并购，所有这一切都还不清楚。也有可能在破产框架内为阿坎多找到一个可行的整顿方案，说不定能够使阿坎多作为一个整体，继续生存下去。 "

现在，也有对阿坎多公司的一部分业务领域感兴趣的商家。如果新的整顿计划失败，该公司将面临彻底被分解的威胁。尤其是公司旗下的嘉士达百货公司，大多数位于各个城市的市中心，交通方便，因此受到很多商家的觊觎。

麦德隆的总裁科德斯就是竞争者之一。在科德思把有关嘉士达和百货商场Kaufhof合二为一的谈判拖延到破产程序开始之后，德国一家研究机构Fair Research的专家沃德纽克预计："他一直等到启动破产程序，好并购该公司旗下的一家或者几家摆脱了债务的百货公司。他本人表示将购买相当数量的百货商场。 "

麦德龙集团的诀窍是，破产法将使其能够兼并偿清债务后的嘉士达百货公司并解除现有的租赁合同。据称，总共将有40个嘉士达分店被关闭。总部位于汉堡的德国邮购集团奥托已表示有意并购阿坎多的邮购子公司万乐，但很可能只对赢利好的领域感兴趣。大多数分析家对阿坎多集团的继续生存持怀疑态度。由于失去支付能力，阿坎多股票将从中型股达克斯市场消失。沃德纽克认为，其结果已经一目了然："该股票将会消失，但是仍有股东保留托马斯库克的股票。 "

作者：Samir Ibrahim/李京惠

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