Трамп спричинив потрясіння на біржах: що далі?

Історичний обвал на фондових біржах у понеділок, 7 квітня, спричинений безпрецедентними митами президента США Дональда Трампа щодо більшості торговельних партнерів Вашингтона, налякав увесь світ. Перспектива розширення торговельної війни, яка, ймовірно, може спричинити глобальну рецесію, змушує дедалі сильніше нервувати інвесторів. Вони побоюються, що введені тарифи можуть мати далекосяжні наслідки для світового економічного зростання через значне підвищення вартості товарів, що призведе до зростання інфляції, зниження ділової активності, скорочення інвестицій, зростання волатильності ринку і порушень у ланцюжках поставок.

Розмовляючи з журналістами на борту президентського лайнера AirForce One, господар Білого дому назвав безглуздим запитання, якою він бачить межу падіння фондових ринків через запровадження мит. "Я не хочу зниження. Але іноді доводиться приймати ліки, щоб щось виправити", - заявив Трамп, підкреслюючи цим порівнянням вимушений характер заходів, покликаних, на його думку, виправити нездоровий дисбаланс в американській економіці.

Чи загрожує світовій економіці рецесія?

Тим часом американський інвестиційний банк JP Morgan ще минулого тижня заявив, що ймовірність глобальної рецесії до кінця року зараз становить 60 відсотків - порівняно з 40 відсотками до оголошення Трампом про нові тарифи. 7 квітня Deutsche Bank у своїй аналітичній записці попередив, що американські торговельні мита матимуть "величезні глобальні наслідки у 2025 році та в наступні роки й десятиліття".

Від нових мит Азія постраждала набагато сильніше, ніж Європа, - для деяких країн вони перевищили 40 відсотків, що спонукало В'єтнам, Тайвань та Індонезію в неділю, 6 квітня, повідомити про намір досягти домовленостей із Вашингтоном. Своєю чергою Китай, який Трамп обклав додатковими 34-відсотковими тарифами, поки що є єдиною великою економікою Азії, що запровадила відповідні тарифи на американський імпорт. Пекін ще 4 квітня запровадив додаткові мита в розмірі 34 відсотків на американські товари та обмежив експорт до США деяких рідкісноземельних металів - життєво важливої сировини, необхідної для високотехнологічного виробництва. Ці тарифи мають набути чинності 10 квітня. У відповідь Дональд Трамп пригрозив обкласти Китай додатковими тарифами в розмірі 50 відсотків, якщо Пекін не відмовиться від своїх планів.

Індія, експорт якої до США обкладається 26-відсотковим збором, не планує вживати заходів у відповідь на тарифи Трампа, повідомило в неділю агентство Reuters із посиланням на неназваного індійського чиновника. Ба більше, Нью-Делі швидко знизив деякі тарифи на американський імпорт. Індія була однією з перших країн, яка виявила бажання укласти нову торговельну угоду з Вашингтоном, що обговорювалося під час візиту в Білий дім прем'єр-міністра Нарендри Моді в лютому.

На імпорт із країн Європейського Союзу до США запроваджуються нові мита в розмірі 20 відсотків. Міністри фінансів країн ЄС зібралися 7 квітня в Люксембурзі, щоб обговорити заходи у відповідь. Голова Єврокомісії Урсула фон дер Ляєн (Ursula von der Leyen), заявила в неділю, 6 квітня, що Брюссель готовий "захищати свої інтереси за допомогою відповідних контрзаходів" - але також згадала і про "готовність ЄС до переговорів зі США". Тим часом голландський банк ABN Amro минулого тижня вдвічі погіршив економічний прогноз для країн ЄС. За оцінками експертів, квартальне зростання буде "коливатися близько нуля, з високою ймовірністю відходу в негативні цифри".

Є, втім, і позитивні новини: 6 квітня два радники Трампа повідомили американським ЗМІ, що понад 50 країн уже зв'язуються з Вашингтоном для укладення нових торговельних угод.

Пол Ешворт із компанії Capital Economics, провідного світового постачальника незалежної економічної інформації, вважає, що, незважаючи на зухвалу риторику, Дональд Трамп скоро зрозуміє, що зайшов занадто далеко. "Найімовірнішим наступним кроком буде те, що Трамп швидко оголосить про кілька "угод", які знизять ставки взаємних тарифів для деяких з найбільш постраждалих країн", - написав Ешворт в аналітичній записці, додавши, що Китай "може стати винятком".

Тим часом генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Даймон написав у щорічному листі акціонерам банку, що "чим швидше буде вирішене це питання, тим краще, тому що деякі негативні наслідки наростають з плином часу і їх буде важко повернути назад".

Читайте також: Маск особисто просив Трампа не вводити нові мита на імпорт - WP

А що з економікою США?

З моменту закінчення пандемії COVID-19 економіка США зростала щорічно в середньому майже на три відсотки, але тепер унаслідок тарифів Трампа їй загрожує те, що аналітична компанія Morningstar назвала "спровокованою для самих себе економічною катастрофою".

S&P Global - американська корпорація, що займається наданням фінансової та аналітичної інформації - підвищила ймовірність рецесії в США до 30-35 відсотків, порівняно з прогнозом у 25 відсотків, зробленим у березні. Інвестбанк Goldman Sachs, тим часом, збільшив імовірність рецесії в США наступного року до 45 відсотків, а фінансові інститути Barclays і UBS попередили, що американська економіка може помітно скоротитися в найближчі кілька місяців.

Стів Кокрейн, головний економіст агентства Moody's Analytics по Азійсько-Тихоокеанському регіону, 7 квітня попередив, що США можуть впасти в рецесію "дуже швидко" і що вона може бути "доволі тривалою". У Сapital Economics попередили, що якщо Трамп не захоче укладати угоди з торговельними партнерами США, то за падінням фондового ринку незабаром піде "крах довіри домогосподарств і бізнесу". Британська компанія попереджає, що інфляція в США може перевищити п'ять відсотків і що рецесія посилиться, якщо Конгрес США "не зможе прийняти своєчасні фіскальні стимули".

Глава Федеральної резервної системи США Джером Пауелл 4 квітня попередив, що запроваджені Трампом тарифи, найімовірніше, призведуть до підвищення інфляції у США і уповільнення економічного зростання. Він також згадав про "підвищений" ризик зростання безробіття. Тепер ринки роблять ставку на те, що Пауелл незабаром оголосить про зниження відсоткових ставок у США - раніше, ніж це очікувалося.

Що означають торговельні мита США для економіки Китаю?

Запроваджені Трампом тарифи можуть завдати шкоди економіці Китаю, порушивши експортну діяльність і викликавши значну волатильність на ринку. Очікується, що Пекін у відповідь вживе монетарних і фіскальних заходів для компенсації їхніх наслідків. А газета People's Daily, рупор правлячої Комуністичної партії Китаю, спробувала запевнити читачів, що "небо не впаде... навіть якщо тарифи США матимуть вплив".

Читайте також: Митні війни Трампа: чи постраждає від них Україна?

Водночас китайські ЗМІ мовчать про те, чи спробує керівництво КНР домовитися з Білим домом про зниження оголошених мит. Сам Трамп, утім, раніше висловлювався проти скасування нових тарифів - доти, доки дисбаланс в американсько-китайській торгівлі не буде усунуто.

Аналітики Goldman Sachs порахували, що підвищення мит знизить зростання ВВП Китаю в поточному році на 0,7 відсотка. Їхні колеги в китайській компанії Kaiyuan Securities були більш песимістичні, передбачивши, що через мита ВВП КНР цього року не дорахується 1,3 відсотка.