Чому дорожчає золото і до чого тут Трамп?
14 березня 2025 р.
Ціна золота продовжує зростати і лише трохи не дотягує до чергової психологічно важливої позначки у три тисячі доларів США. 14 березня 2025 року ціна золота становила 2993,80 долара США за тройську унцію (31,1 грама). Таким чином з початку року ціна на цей дорогоцінний метал вже зросла більш ніж на 13 відсотків.
Причина полягає у тому, що багато людей побоюються за свої гроші у часи, коли перспективи на майбутнє виглядають похмурими і непевними. Інвестори у такій ситуації часто реагують однаково: вони шукають інвестиції, які були б захищені від кризи. І саме золото зберігає свою вартість незалежно від того, наскільки високою є інфляція, воно також є надійним капіталовкладенням у випадку валютних реформ, адже є несприйнятливим до коливань валютних курсів.
Лондон є найвпливовішим ринком спотового ринку золота, оскільки тут розташовано Лондонську асоціацію ринку дорогоцінних металів, яка з 1919 року встановлює світову ринкову ціну для торгівлі золотом. Іншими, дещо менш важливими торговими центрами, є Китай, Індія, Близький Схід і Сполучені Штати Америки.
І знову не обійшлося без Трампа
І саме до США ведуть пошуки причин нинішнього зростання ціни дорогоцінного металу. Як і багато інших експертів, Франк Шалленберґер (Frank Schallenberger), експерт з сировинних товарів у німецькому комерційному банку Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), чітко розуміє, хто в першу чергу несе за це відповідальність. Головною причиною стрибка цін на золото є "безумовно, нинішня митна політика США", пояснює експерт у розмові з DW. "Вона спричиняє невизначеність на фінансових ринках - і, відповідно, золото знову користується попитом як "тиха гавань", - зазначає Шалленберґер.
Такої ж думки дотримується і сировинний аналітик з Commerzbank Карстен Фріч (Carsten Fritsch). "Найважливішою причиною різкого зростання ціни на золото є невизначеність навколо тарифної політики президента США Дональда Трампа", - сказав експерт в інтерв'ю DW. За його словами, звичайні фактори впливу, такі як курс долара США та очікування щодо базових відсоткових ставок, "не відіграли значної ролі" у нинішньому зростанні цін на золото.
Спекуляції в інтернеті підживлюють страхи
Страхи перед глобальною кризою також підживлюються спекуляціями, які не завжди є серйозними. Приміром, зараз на різних інтернет-порталах циркулюють прогнози американського бізнесмена і автора бестселерів Роберта Кійосакі. Згідно з його прогнозом, який він зробив ще десять років тому, у 2025 році слід очікувати на "масштабну економічну кризу". Він рекомендує "зосередитися на самозабезпеченні та підприємницькій діяльності" і, перш за все, інвестувати "в золото, срібло і біткоїн".
Економісти інвестиційної компанії Goldman Sachs, з іншого боку, вказують причиною зростання попиту на золоту політику центральних банків. Вони пояснюють, що торгівля золотом зазвичай орієнтується на ключові відсоткові ставки, й тому в часи низьких ставок інвестиції в дорогоцінні метали є особливо вигідними. Існують також юридичні особливості, такі як німецька податкова система, "яка робить інвестиції у фізичні активи неоподатковуваними через 12 місяців", кажуть у Goldman Sachs.
Центробанки теж шукають золото
Зацікавленість у золоті мають багато сторін: приватні особи, які хочуть убезпечити свої активи, інституційні інвестори, які більше не отримують значних прибутків і хочуть вкласти свої гроші в дорогоцінні метали, а також національні економіки. За словами економіста Commerzbank Фріча, центральні банки країн можуть стимулювати зростання цін на золото закупівлею його у значних обсягах.
У випадку центральних банків причиною купувати золото зазвичай є занепокоєння щодо ризику запровадження фінансових санкцій. Це також стосується так званих країн, що розвиваються. У цих країнах існують побоювання, що вони можуть особливо постраждати від перебоїв у світовій торгівлі або що вони можуть бути втягнутими в конфлікти між економічно потужними країнами. Згідно з дослідженням Goldman Sachs, купівля золота в цих країнах значно зросла після санкцій, запроваджених після нападу Росії на Україну.
Психологічна позначка для золота у три тисячі доларів за унцію
Чи досягне з часом ціна на золото позначки у три тисячі доларів США за тройську унцію? Франк Шалленберґер вважає цілком імовірним, що цей психологічний рубіж золото подолає вже "найближчим часом".
Ще в листопаді аналітики Goldman Sachs опублікували прогноз розвитку ціни на золото. Вони очікують, що до кінця 2025 року вона зросте до трьох тисяч доларів за унцію.
Кінець буму на золото не за горами?
Всесвітня золота рада (World Gold Council, WGC), лобістська організація золотодобувної галузі, малює обережно оптимістичну картину найближчого майбутнього. "Ми виходимо з того, що центральні банки продовжуватимуть впливати у 2025 році і що дедалі більше інвесторів вкладатимуть кошти в біржові фонди, що торгують золотом", - пише експерт WGC Луїза Стріт в журналі Manager Magazine. Однак, за її словами, галузь виробництва ювелірних виробів, ймовірно, й надалі відчуватиме труднощі, "оскільки високі ціни на золото і слабке економічне зростання знижують купівельну спроможність споживачів".
І кінець ери так званих "биків" (так називають торговців на біржі, які намагаються заробити на зростанні вартості активів. - Ред.) на ринку золота вже не за горами, прогнозує Франк Шалленберґер з LBBW. Він переконаний, що найближчим часом обов'язково відбудеться фіксація прибутку. Експерт вважає, що в подальшому протягом поточного року "досить слабкий попит на ювелірні вироби і незначне зниження попиту на монети і злитки, а також купівля золота центральними банками повинні гарантувати, що золото знову подешевшає".
Його колега Карстен Фріч з Commerzbank також прогнозує кінець цього буму. Адже, як пояснює експерт, цьому сприятиме помітне зниження попиту на золото в Китаї та Індії, яке спостерігається через сильне зростання цін і рекордно високу ціну самого золота. Адже "на ці дві країни разом припадає добра половина попиту на золото з боку приватних покупців", каже Фріч. Не менш важливу роль, за його словами, у середньостроковій перспективі відіграватиме й політика центральних банків, адже завершення епохи низьких відсоткових ставок позбавить потенційних інвесторів ще одного стимулу для купівлі золота.