Чи зробить Дональд Трамп економіку Європи великою?

Зворотний відлік стартував: у торговельній суперечці з Європейським Союзом президент США Дональд Трамп нещодавно заявив про намір запровадити 30-відсоткові мита на товари з Європи. Вони мають набрати чинності 1 серпня. Саме цього дня вибігає дія терміну для досягнення домовленості між ЄС та США. Раніше Трамп погрожував європейцям запровадженням 50-відсоткових мит уже з 9 липня. Але за два дні до цього терміну він переніс дату для досягнення домовленості на серпень. Переговори з Європейським Союзом нині тривають.

Отже, ще зарано робити прогноз, як саме розвиватиметься ситуація, чи ескалація в цій суперечці вже є неминучою. Так само незрозуміло, до яких саме заходів у відповідь на американські тарифи може вдатись ЄС. Але з огляду на небачений досі тиск, до якого вдалась упродовж останніх місяців американська адміністрація, міжнародні інвестори тим часом дедалі скептичніше оцінюють перспективи економіки США й натомість демонструють дедалі більший інтерес щодо Європи, при цьому вони особливо придивляються до найбільшого народного господарства в ЄС - Німеччини. 

Підтвердженням цьому є й біржові дані: у той час, як американський фондовий індекс S&P 500, який також вважається барометром американської економіки, починаючи від початку року піднявся на 7 відсотків, німецький біржовий індекс Dax злетів майже на 20 відсотків. При цьому Dax регулярно встановлював нові й нові рекорди. Від часу повторного приходу Трампа до Білого дому американський долар подешевшав відносно євро на понад 10 відсотків. Така сама негативна тенденція курсу американської валюти й до британського фунта стерлінгів та швейцарського франка.

МВФ та Німецький Бундесбанк критикують США

Тим часом Міжнародний валютний фонд критикує, що американський державний борг може вийти з-під контролю. Президент Німецького Бундесбанку Йоахім Наґель (Joachim Nagel) застеріг під час травневої зустрічі міністрів фінансів країн Великої сімки (G7) у Канаді перед загрозою підвищеної турбулентності на фінансових ринках, якщо торговельну суперечку зі Сполученими Штатами не вдасться незабаром владнати.

Наґель не підбирав слова, коли говорив про токсичну суміш, складовими якої є падіння курсів акцій, ослаблений американський долар і водночас зростання прибутковості державних цінних паперів після оголошення високих штрафних мит для майже всіх торговельних партнерів США: "Інколи мене охоплює відчуття, що ми перебуваємо зовсім недалеко від того моменту, коли фінансові ринки може охопити термоядерна реакція", - висловив свої побоювання голова німецького центробанку.

Перед тим, що США мають завелику державну заборгованість, застерегла нещодавно в інтерв'ю виданню Financial Times й заступниця директора-розпорядника МВФ Гіта Гопінат. Вона закликала Сполучені Штати взяти нарешті під контроль "дедалі більшу" заборгованість. 

За даними американського міністерства фінансів, державна заборгованість США перевищує 36 трильйонів доларів. Торік це відповідало 120 відсоткам валового внутрішнього продукту (ВВП), що майже вдвічі перевищує рівень заборгованості Німеччини. І щороку гора боргів стає все вищою і вищою: очікується, що 2025 року дефіцит бюджету США становитиме понад 6,5 відсотка економічного виробництва. 

Дедалі гучніша критика на адресу США

На думку економіста Ганса-Вернера Зінна (Hans-Werner Sinn) та модель державної заборгованості, за якою досі жили США, пропонує дедалі менше можливостей для дії. "Американцям доведеться затягнути паски. Цей рівень життя, цей світ, котрий складається лише з торговельних центрів та кількох фабрик, не може триматися вічно", - зауважив у розмові з DW колишній президент мюнхенського інституту економічних досліджень ifo.

З огляду на таку ситуацію зрозуміло, що США шукають можливостей, як позбутися торговельного дефіциту у відносинах з ЄС, каже Ральф Осса (Ralph Ossa). Однак, як і більшість його колег, головний економіст Світової організації торгівлі також вважає, що Сполучені Штати пішли в цьому питанні хибним шляхом. "З економічної точки зору аналітики власне дотримуються спільної думки, що мита - це не той інструмент, за допомогою якого беруться за проблему торговельного дефіциту", - зауважив Осса в розмові з DW.

Він порівняв дії США з приватною особою, котра постійно купує на більшу суму, ніж може заробити, і тому врешті-решт грузне в боргах. "І якщо я, як Ральф, маю боргові проблеми - наприклад, через те, що купую забагато автомобілів, - то один із варіантів - це, звичайно, обкласти їх податком, щоб я більше не купував їх так багато. Але, звичайно, це не найпряміший спосіб вирішити проблему", - пояснив свою думку Осса, коментуючи підхід США.

Настрої інвесторів щодо ЄС та Німеччини "повністю змінилися"

Агресивна торговельна та митна політика Трампа відлякує інвесторів і спонукає їх розвертатися в бік Європи, наголошує голова державного німецького банку розвитку KfW Штефан Вінтельс (Stefan Wintels). "Під час моїх виступів у Нью-Йорку, Лондоні та Цюріху я спостерігаю, що інтерес міжнародних інвесторів до Німеччини зростає", - сказав Вінтельс в інтерв'ю німецькому діловому виданню Handelsblatt. За його словами, лише за кілька місяців настрої міжнародних інвесторів відносно Європи та Німеччини повністю змінилися. Вінтельс визнав, що вперше за свою 30 річну професійну кар'єру він спостерігає таку швидку зміну настроїв. "Ми повинні зробити все для того, аби скористатися цим позитивним моментом для Німеччини та Європи", - наголосив голова KfW. 

Американських інвесторів вабить Європа

Також міжнародних важковаговиків на кшталт американської інвестиційної компанії Blackstone вабить Європа. Головний виконавчий директор цієї компанії Стівен Шварцман оголосив про наміри інвестувати близько 500 мільярдів доларів в європейських країнах упродовж наступних десяти років. Таким чином у часи геополітичних зрушень Європа набуває особливої привабливості для інвесторів - не в останню чергу завдяки багатомільярдним інвестиційним програмам, спрямованим на розвиток інфраструктури та оборонного виробництва в Німеччині. "Ми вбачаємо в цьому великий шанс для нас, - сказав Шварцман в ефірі Bloomberg TV. - Ви починаєте змінювати тут свій підхід, що, на нашу думку, призведе до вищих показників економічного зростання".

У ЄС справді розпізнали, що внутрішній європейський ринок, який налічує майже 450 мільйонів споживачів, слід зробити більш ефективним. З огляду на глобальні торговельні війни Європейська комісія вирішила взятися за "десять найбільших проблем", які стримують розвиток внутрішнього ринку. Медійній онлайн-платформі "Table Briefings" вдалося отримати інформацію про стратегічний документ ЄС, який віднесено до категорії "чутливих" і який містить наступний розрахунок: для компенсації 20-відсоткового скорочення експорту до США країнам ЄС достатньо підвищити обсяги внутрішньої торгівлі на 2,4 відсотка. Досягти цього, як вказано в цьому документі, можна, зокрема, за допомогою скорочення рівня бюрократії. У виграші від цього мають бути передусім малі та середні підприємства, яким у майбутньому, незважаючи на внутрішні національні кордони, діяти в межах ЄС стане ще простіше.

Німеччина як інвестиційний магніт

Крім того, в Брюсселі погоджуються з необхідністю прискорити темпи на переговорах щодо угод про вільну торгівлю з такими партнерами, як Індія, або Індонезія. Європа більше не може допустити ситуації, як у випадку з економічним союзом Меркосур - переговори з південноамериканськими країнами тривали два десятиліття. 

Але Європа вже зараз має зиск від зміни ставлення до старого континенту. На початку червня в Берліні відбулася конференція інвесторів "SuperReturn International". У форумі взяли участь тисячі найбільших інвесторів - це і пенсійні фонди, і страхові компанії, і суверенні фонди з усього світу, з активами в управлінні на загальну суму близько 46 трильйонів євро. За даними Bloomberg, з огляду на зростання глобальних економічних ризиків керівники таких великих інвесторів, як BC Partners, Permira і Brookfield Asset Management, висловилися на користь Європи як місця для інвестицій.

А нью-йоркський фінансовий гігант Apollo Global Management, який вже інвестував у Європі близько 100 мільярдів доларів зі своїх приблизно 800 мільярдів доларів активів, хоче протягом наступних десяти років ще посилити свою участь, зокрема, в Німеччині. "Ми бачимо можливість лише в цій країні вкласти 100 мільярдів доларів упродовж наступних десяти років", - сказав президент Apollo Джим Зелтер в інтерв'ю Financial Times і додав, що це "цифра, яку важко перевершити в глобальному масштабі".