Njemačka: Bundesbanka bilježi gubitak, državni dugovi rastu

Njemačka savezna banka - Bundesbanka je zbog kamatne politike Europske središnje banke (ESB) u 2024. godini zabilježila rekordan gubitak. On iznosi 19,2 milijarde eura, priopćila je Bundesbanka u Frankfurtu. Time će, kao i prethodne četiri godine, izostati financijski priljev za savezni proračun. Posljednji put gubitak je bio pokriven milijardama eura rezervi.

Za naredne godine također se očekuju negativni rezultati, iako Bundesbanka procjenjuje da bi gubici mogli biti manji. „Vrhunac godišnjih opterećenja vjerojatno je prošao“, izjavio je predsjednik Bundesbanke Joachim Nagel prilikom predstavljanja godišnjeg financijskog izvješća.

Preokret u kamatnim stopama iscrpio rezerve

Financijske rezerve iz prethodnih godina nisu pomogle 2024. godine: naglo povećanje kamatnih stopa ESB-a gotovo je u potpunosti iscrpilo zaštitne mehanizme Bundesbanke. Od ljeta 2022. ESB je u kratkom vremenu značajno podigla kamatne stope u eurozoni kako bi obuzdala inflaciju. Trenutno je stopa inflacije ponovno pod kontrolom, zbog čega je Europska banka počela snižavati ključne kamatne stope u eurozoni.

Više kamatne stope na financijskim tržištima dovele su do povećanja kamatnih rashoda središnjih banaka poput Bundesbanke, dok prihodi od kamata nisu mogli pratiti taj rast. Istovremeno, mnoge dugoročne državne i korporativne obveznice, koje su europske središnje banke godinama kupovale u sklopu zajedničke monetarne politike, donose relativno niske kamate.

Bez financijske injekcije za savezni proračun

Godinama je Savezno ministarstvo financija planiralo prihod od 2,5 milijarde eura iz dobiti Bundesbanke. Još 2019. tadašnji ministar financija Olaf Scholz (SPD) radovao se najvećoj dobiti Bundesbanke od financijske krize – 5,85 milijardi eura.

Posljednji put gubitak u bilanci Bundesbanke zabilježen je prije 45 godina, 1979., kada je iznosio oko 2,9 milijardi eura (preračunato u današnje vrijednosti).

Ni sama Bundesbanka ne može računati na financijsku pomoć jer je i Europska središnja banka (ECB) obustavila isplatu dobiti. ECB je za 2024. godinu izvijestio o drugoj uzastopnoj godini s gubitkom, koji je ujedno najveći u njezinoj više od 25-godišnjoj povijesti – 7,9 milijardi eura.

Dobra situacija s rezervama u zlatu i stranim valutama

S druge strane, druge imovine Bundesbanke, poput zlata, bilježe pozitivan razvoj. Ukupne rezerve Bundesbanke u zlatu i stranim valutama procijenjene su na 267 milijardi eura krajem 2024. godine, dok su godinu ranije iznosile 197 milijardi eura.

Predsjednik Bundesbanke Joachim Nagel naglasio je da njemačka središnja banka ima stabilnu bilancu. Gubitke će prenijeti na sljedeće godine i pokriti ih budućom dobiti: "Bundesbanka je u potpunosti operativno sposobna."

Rast državnog deficita

No ne samo da je Bundesbanka u minusu – i njemačka država prošle je godine znatno više potrošila nego što je zaradila. Unatoč rekordnim prihodima koji su prvi put premašili dvije bilijarde eura, državni deficit porastao je na gotovo 119 milijardi eura. Prema navodima Saveznog ureda za statistiku, to je 15 milijardi eura više nego 2023. godine.

Deficit označava iznos za koji su rashodi savezne države, saveznih pokrajina, općina i socijalnog osiguranja premašili prihode. Pritom sami prihodi nisu problem:

Prihodi prvi put iznad dvije bilijarde eura

Njemačka država znatno je više potrošila nego što je uprihodila – i to unatoč tome što su državni prihodi prošle godine dosegnuli rekordnih 2.012,9 milijardi eura. Time je prvi put probijena granica od dvije bilijarde eura, izvijestili su statističari. U usporedbi s 2023. godinom, prihodi su porasli za 4,8 posto

No, unatoč rekordnim prihodima državni rashodi dosegnuli su 2.131,6 milijardi eura. To predstavlja povećanje rashoda od 5,3 posto u usporedbi s prethodnom godinom.

Izdatci za socijalne naknade također su porasle za 8,0 posto, što se, među ostalim, pripisuje povećanim izdacima za bolničko liječenje, lijekove i njegu, kao i većim troškovima u području socijalne skrbi za mlade, integracije i opće socijalne pomoći.

Njemačka poštuje pravila EU-a

Unatoč ekonomskoj krizi, Njemačka i dalje poštuje europska pravila o zaduživanju: Pakt za rast i stabilnost EU-a dopušta proračunski deficit od najviše 3,0 posto BDP-a.

Ovu gornju granicu već godinama premašuju zemlje poput Francuske.